游戏龙头股绩后涨停！国内游戏厂商后续有哪些看点？

国内游戏龙头吉比特19日发布半年报，营收及归母净利润实现大幅增长，20日股价大涨，盘中封涨停板。

游戏板块整体上涨，游戏ETF（159869）早盘一度跟随走强，但资金尚存分歧，随后A型回落。

（注：ETF二级市场价格涨跌幅不等同于基金净值实际表现。吉比特为游戏ETF持仓股，不作为个股推荐。）

中报亮点

利润同比、环比大增，重视股东回报

公告显示，吉比特上半年实现营收25.18亿元（同比增长+28.49%），归母净利6.45亿元（同比增长+24.50%），扣非净利6.48亿元（同比增长+40.02%）。

测算到单季度，Q2实现营收13.82亿元（同比增长+33.89%，季度环比+21.71%），归母净利3.61亿元（同比增长+36.64%，环比增长+27.55%），扣非归母净利3.73亿元（同比增长+41.00%，季度环比+35.88%）。

同时公司拟每10股派发现金红利66元（含税），预计分红总额约4.74亿元，占上半年归母净利润比例73.46%，体现重视股东回报。

公告提及，上半年业绩大涨主因包括：新游戏贡献增量，《杖剑传说》上线后流水强劲，《问道》手游Q2环比增长。

点评

看好AI赋能+新产品放量+出海表现

一枝独放不是春。

其他游戏厂商心动公司（港股）、ST华通、完美世界等中报业绩也都超过市场预期，验证游戏厂商强产品周期。（注：不作为个股推荐，完美世界为游戏ETF持仓股）

东吴证券表示，重申看好游戏板块：

2025年游戏厂商新游周期强劲，年初以来新游持续超预期，如巨人网络的《超自然行动组》、华通的《Kingshot》、吉比特的《杖剑传说》、心动公司的《RO》《伊瑟：重启日》等。

展望后续，各厂商产品管线充沛，仍有较多新游待上线，监管向好+新品周期+AI赋能带来估值、业绩双升，重点关注新品、AI等边际催化，利润仍将持续释放。

各游戏厂商后续看点：

展开全文

（注：不作为个股推荐，巨人网络、恺英网络、神州泰岳、完美世界、三七互娱均为游戏ETF持仓股，心动公司为恒生互联网ETF持仓股）

投资机会

中报景气+拥挤度低，当前性价比高

押注单一个股风险较高、资金成本也高。因此，华夏基金建议：指数化布局游戏板块。

自7月以来，我们多次看好游戏板块：

7月23日：

3600点突破在即，还有哪些低位待涨？

资金大幅净流入，为何在此时布局游戏ETF？

8月4日：

“人工智能+”这一细分方向终于涨起来了！

回到当前：除了上述提到的基本面维度，从交易性价比维度，游戏板块也值得关注。

近期二级市场表现落后，板块走势较稳，拥挤度低，整体情绪分位数仅有40%，且和热门主题（稳定币、潮玩IP等）关联度高。

不少游戏厂商的中报业绩只纳入存量游戏利润，还不包含未来新游戏，随着潜在利润的释放，看好戴维斯双击行情或持续。

相关ETF

游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，持仓机制透明，打包持有指数成份股：吉比特、巨人网络、恺英网络、神州泰岳、完美世界、三七互娱等国内游戏龙头公司。

游戏行业还可以关注恒生互联网ETF（513330），持有网易-S、腾讯控股、心动公司等港股上市的游戏大厂，上半年游戏业绩也表现亮眼。

（上述部分参考资料来源：东吴证券、华泰证券等）

《产业识金》栏目持续更新

下滑查看风险提示↓

风险提示：指数过往业绩不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺。

部分数据具有时效性，并非基金宣传推介材料亦不构成任何法律文件。

以上涉及指数、ETF及个股，均不作为推荐。以上观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。

上述ETF风险等级为R4（中高风险）具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。

上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。上述基金为指数基金，可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。

此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。投资人应当认真阅读法律文件，判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人不保证盈利，也不保证最低收益。

其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。A类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。

本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。